Автор: 
Совет директоров Банка России 19 июня снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых. Это минимальное смягчение денежно-кредитной политики в текущем цикле, который начался в июне 2025 года.
Решение оказалось осторожнее ожиданий рынка. Большинство аналитиков прогнозировали снижение на 50 базисных пунктов, а часть экспертов не исключала более заметного шага. Однако ЦБ указал, что в последние месяцы ускорился рост кредитования, а бюджетная политика может быть более стимулирующей, чем предполагалось ранее.
Регулятор сохранил прогноз по инфляции на 2026 год в диапазоне 4,5–5,5%. При этом в ЦБ отметили, что проинфляционные риски пока преобладают над дезинфляционными. Среди них — высокие инфляционные ожидания, ухудшение внешних условий и временное снижение производства моторного топлива.
Банк России будет оценивать дальнейшее снижение ставки с учетом устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий и рисков со стороны внутренних и внешних условий. Средняя ключевая ставка на 2026 год, по прогнозу ЦБ, может составить 14–14,5%.
